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74,10 € |
-1,96 € |
-2,65 % |
24.04/17:35 |
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WKN |
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| DE0005200000 |
520000 |
- € |
- € |
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Beiersdorf Marketperformer
25.11.2002
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Beiersdorf-Aktie (WKN 520000) als Marketperformer.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe Beiersdorf den Umsatz um 3,8% auf 3,61 Mrd. Euro steigern können. Hauptumsatzträger sei nach wie vor die Sparte Cosmed mit der weltgrößten Hautpflegemarke Nivea gewesen, die um 6,4% zugelegt und insgesamt 67% zum Umsatz beigesteuert habe. Das Vorsteuerergebnis sei um 13,7% auf 384 Mio. Euro gewachsen, wovon 335 Mio. Euro auf Cosmed entfallen seien.
Das Ergebnis nach Steuern habe um 9% auf 224 Mio. Euro erhöht werden können. Regional betrachtet sei das Geschäft auf dem außerdeutschen Markt entscheidend für diese Entwicklung gewesen. In Deutschland habe dagegen angesichts der weiter anhaltenden Konsumzurückhaltung ein Umsatzrückgang von 0,1% hingenommen werden müssen, das EBIT sei sogar um 37% gesunken.
Für das Gesamtjahr erwarte der Konzern ein Umsatzwachstum von 4% auf 4,7 Mrd. Euro. Das EBIT solle bei einer operativen Marge von 10% (9,4% im Vorjahr) um 7% auf 460 Mio. Euro steigen. Beim Jahresüberschuss rechne das MDAX-Unternehmen ohne Sondererträge mit 275 Mio. Euro.
Im kommenden Jahr erwarte Beiersdorf ein Umsatzwachstum von 5% auf knapp 5 Mrd. Euro und eine Marge von 10% (vor Zinsen und Steuern). Die Umsatzrendite solle bei 6% liegen, was einem Jahresüberschuss von 294 Mio. Euro entspreche. In der wichtigsten Sparte Cosmed strebe Beiersdorf eine EBIT-Marge von 12% an, die Bereiche Medical und Tesa sollten jeweils eine Rendite von ca. 4% erzielen. Potenziale sehe das Unternehmen insbesondere in Ost-Europa, das in den letzten Jahren am schnellsten gewachsen sei. Weitere Wachstumschancen würden sich im Fernen Osten ergeben, besonders in China.
Unsicherheit gebe es weiterhin bei der Frage, wer die zum Verkauf stehenden Allianz-Anteile (43,6%) übernehmen werde. Nach Angaben aus Branchenkreisen führe der US-Konsumgüterkonzern Procter & Gamble seit einiger Zeit Verhandlungen mit der Allianz und spreche nun auch mit dem zweiten Großaktionär Tchibo, die einen Anteil von 30,1% besitzen würden. In der Vergangenheit habe es allerdings geheißen, dass Tchibo selber Interesse daran habe, die eigenen Anteile an Beiersdorf aufzustocken. Procter & Gamble sei in erster Linie an der Stärkung der eigenen Kosmetiksparte interessiert, so dass im Falle einer Übernahme die Zerschlagung des Beiersdorf-Konzerns wahrscheinlich gewesen sei.
Beiersdorf wolle im kommenden Jahr verstärkt online werben. Rund 5% des Werbebudgets sollten hier investiert werden. Hauptkonkurrenten seien Johnson & Johnson (USA) und L'Oréal (Frankreich). Die Zahlen für das dritte Quartal hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Die Performance des dritten Quartals sei vom schwachen Marktumfeld in Deutschland belastet worden, was sich voraussichtlich auch im vierten Quartal fortsetzen werde. Die Gesamtjahresprognose sei bestätigt worden.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln behalten ihre Marketperformer-Einschätzung für die Beiersdorf-Aktie bei.
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